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化工原料常见问题

碳酸锂价格波动 下半年或整体向下运行

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新能源产业快速发展,使得作为电池重要材料的碳酸锂受到市场高度关注。近年来碳酸锂价格大起大落的走势,也对产业链上下游带来显著影响。

碳酸锂期货、期权即将上市。行业人士认为,期货作为风险对冲工具,将平抑碳酸锂市场价格波动,企业也可通过套期保值等方式降低生产经营风险,促进新能源产业健康发展。市场分析人士也预测,受供给宽松影响,下半年锂盐市场或整体向下运行。

碳酸锂价格坐“过山车”

用锂电池替代石化能源,正成为一种趋势。锂金属也从过往的“工业味精”,逐步变成“白色石油”,成为战略性金属之一。

而碳酸锂在产业链中处于偏中上游的加工环节,其上游原料为锂矿、锂云母、卤水等锂资源,直接下游产品即是锂电池正极材料(磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂)、玻璃、陶瓷、橡胶等行业,其中正极材料是碳酸锂最大的直接下游行业,消费占比在84.2%左右。

“我国锂电池消费是锂消费需求的主要领域。近些年,中国新能源汽车引领世界快速发展,未来全球对碳酸锂的消费需求将迎来一波飞速上涨,此外电池储能也是未来锂消费中一个值得关注的增长点。”中原期货有色金属研究员刘培洋表示,2022年我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆,同比增长96.9%和93.4%,市占率达25.6%,较2021年提高12.1个百分点。

碳酸锂受到市场关注,除了其在新能源电池产业链中越来越重要的市场地位外,更因为其近年来大幅波动的价格走势。

“2023年1-6月份,国内电池级碳酸锂均价在326069元/吨,较上年同期已下跌26.78%,较2022下半年均价更是下跌了38%。6月30日,电池级碳酸锂收于30万元/吨,较年初也下跌了38%。”谈及碳酸锂价格波动情况,卓创资讯分析师韩敏华称,2022年11月碳酸锂价格曾突破60万元/吨,达到历史高点。但此后市场价格出现大幅跳水,今年初国内基础锂盐市场延续2022年末下跌行情,且跌势在春节假期过后逐步加快,4月中旬市场价格跌至低点,电池级碳酸锂达16.75万元/吨,电池级氢氧化锂20.5万元/吨。

由于市场价格跌至多年以来低值,锂矿及云母提锂工厂多有亏损、部分企业停工或者降负,出货意向降低,叠加工碳接近12万元/吨的价格,有利于碳酸锂精炼加工及苛化法氢氧化锂的制备,市场买气回暖,价格重心超跌反弹。5月中旬碳酸锂主流产品市场价格反弹至30万元/吨以上水平,随后价格进入区间整理。

上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀也提及,碳酸锂价格的波动主要受到供需变化的影响。经过前期价格缓慢爬升,2021年10月至2022年6月间,碳酸锂因供给因锂矿供应受限,供需缺口变大,价格出现大幅拉升。此后在2022年6月至11月,受需求快速爬升拉动,碳酸锂价格创下历史新高。

不过2022年11月至2023年4月间,由于需求快速缩减,供给存在惯性,上下游博弈,碳酸锂价格下跌。叠加宁德时代锂矿返利计划导致的反身性效应,加速了碳酸锂价格的下滑。到2023年5月至6月,由于受到正极端补库需求的增加,带动锂价迅速冲高并维持高位震荡,碳酸锂价格再度出现回暖。

有望平抑价格剧烈波动

碳酸锂期货、期权上市,即在市场价格经历巨幅波动的背景下。

据广期所发布的公告,碳酸锂期货合约将自2023年7月21日(星期五)起上市交易。碳酸锂期权合约也将自2023年7月24日(星期一)起上市交易。

“碳酸锂期货上市,虽然并不意味着碳酸锂价格必然上涨或下跌,但对新能源产业链来讲是利好,能使供需双方的预期更容易达到平衡,防止价格大起大落,同时期货价格能促使买卖双方公开报价并达成一致,更具有权威性。”有碳酸锂下游企业相关人士对证券时报·e公司记者表示,期货作为风险对冲的工具,平抑了不同期限、不同市场之间的价格差异。企业可通过套期保值的方式来降低成本风险。碳酸锂期货的上市将给新能源产业链的发展注入稳定剂。长远看,有利于新能源产业的健康发展。

李攀也认为,碳酸锂期货、期权上市,为这一产品提供了交易平台,使得碳酸锂价格能够通过市场供需关系进行发现,且可以进行风险管理使产业链上下游企业更好地预测和规避市场价格波动风险。同时,期货市场的出现也可以提供一种多样化的融资渠道,企业可利用碳酸锂期货合约进行套期保值操作,降低资金成本和融资风险,从而促进产业链上下游的可持续发展。

“期货市场的存在可以让供应链管理更加灵活和高效。企业可以通过期货市场进行碳酸锂的采购和销售计划,优化库存控制,减少库存风险和资金占用,提高整个产业链的运作效率。

而且期货市场可以促进产业链上下游企业之间的协同和合作。不同环节的企业可以通过期货合约进行战略性的合作,共同降低价格波动风险,提高产业链的整体竞争力。碳酸锂市场价格透明度提升,也可为企业开展贸易活动与现货交易提供价格参考,‘期货价格+升贴水’未来可能成为现货定价模式。”李攀称。

下半年市场供给料宽松

上半年基础锂盐市场经历了快速下跌与反弹的行情,供需结构变化导致市场价格波动加快。而采访中分析人士认为,下半年伴随着市场各环节产销趋于平稳,市场价格波动幅度预计收窄,且在成本回落、供应宽松预期之下,锂盐价格有缓慢回落的预期。

“下半年碳酸锂国产及进口供应预计增长,头部企业产能落地概率大,供应端压力逐步加大。”韩敏华称,上半年国内基础锂盐产能新增约3万吨,下半年这一数字有望扩大至25.6万吨,其中包括19万吨碳酸锂产能和7.5万吨氢氧化锂产能。上半年价格下跌行情影响部分企业产能推进步伐,随着行情企稳,企业产能新增进度预计加快。另一方面,下半年规划产能多为头部企业扩建或者终端大厂向上游原料布局,因此产能落地概率较大。

她表示,从下游行业产能来看,下半年新增产能释放预期偏缓,主要原因在于目前主力下游磷酸铁锂、终端锂电池行业均存在产能过剩的问题,行业“内卷”加剧,新产能释放速度逐步下降,需求增长主要集中在存量产能的开工负荷提升。下半年我国锂盐需求行业或存在“金九银十”的小消费高峰,动力、储能、数码多行业预计在三季度末至四季度初期出现消费旺季。但预计下半年锂盐市场整体偏向于向下运行,主流价格运行区间或在20万元-30万元/吨。

李攀也认为,三季度初,云母矿端复产良好,澳洲矿端也有降价传闻,带动进口大幅恢复,国内锂资源供应增速将在三季度全面恢复,在需求端相对稳定的背景下,价格或将再次转头向下,年末价格中枢或将收至20万元/吨。

刘培洋则表示,2023年碳酸锂基本面情况将会优于2022年,供给与需求之间保持一种动态的紧平衡。对锂盐市场而言,仅基本面驱动情形下,价格再此冲到50-60万元/吨将是一件小概率事件。碳酸锂衍生品的上市,将对锂盐价格不合理涨跌形成限制。未来锂盐价格更可能在一个较大范围内形成稳定的波动,供给和需求的结构性错配将会是这种波动的主要驱动力。


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