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化工原料常见问题

碳酸锂价格强势反弹,未来能否持续?

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  近期,锂电池核心原材料电池级碳酸锂价格迎来上涨。据上海有色网最新报价显示,10月17日,碳酸锂(99.5%电池级/国产)报17.3万元/吨,近5日累计涨4120.0元。


  从下游需求看,业内人士表示,各地促进汽车消费政策持续发力,叠加车企新品集中上市,刺激需求释放,预计四季度新能源汽车销量有望继续走高。


  碳酸锂价格“过山车”


  上海钢联发布数据显示,10月17日,电池级碳酸锂涨500元/吨,均价报17.95万元/吨。


  上海有色网最新报价显示,10月17日,碳酸锂(99.5%电池级/国产)持平报17.3万元/吨,近5日累计涨4120.0元,近30日累计跌46900.0元。


  值得注意的是,上海有色网前一天的数据(即10月16日)显示,电池级碳酸锂均价上涨2500元/吨,报17.3万元/吨,单日涨幅达1.47%,已连续3个交易日上涨。


  市场面上,电池级碳酸锂价格自2022年11月触及60万元/吨的高点后整体呈现下跌态势。今年4月-5月,电池级碳酸锂价格快速上涨至30万元/吨以上。7月碳酸锂价格再次进入下行通道,中旬跌破30万大关。


  进入9月下旬,电池级碳酸锂价格持续创下近两年新低。10月9日,据上海有色网数据,电池级碳酸锂最低价已经来到16万元/吨,均价已下行至16.9万元/吨,相较今年6月阶段性高点已经下滑46%。


  业内人士分析认为,碳酸锂此轮价格上涨一方面源于节后市场情绪提振,一方面源于上游企业停产挺价。“目前,锂盐厂商挺价情绪浓厚,受部分地区减产,以及青海地区季节性减量等因素影响,电池级碳酸锂供给出现一定缩减,价格相应上涨。”


  据了解,进入冬季青海等地盐湖的锂盐产能将大幅走低,相关产能利用率将普降至60%,为锂价看涨情绪带来一定支撑。


  光大期货分析师认为,市场交易逻辑有所转变,当前需求不及预期已经逐渐被市场认可,节前期货价格已经下跌至15万元/吨以下水平,因此随着供应端的扰动,对价格产生一定支撑作用。但同时,价格支撑也容易受到新项目投放、下游库存消化不畅等因素影响。因此,价格上下均有一定压力,当前价格水平向上空间或较为有限,不建议过度追涨。


  西南期货认为,目前部分企业惜售捂货,现货资源较紧,但考虑到碳酸锂新投项目量级较大,长期来看供应仍难言紧缺,供应需求方面动力电池终端需求偏弱,且电池产业链库存仍高,补库较为谨慎,旺季预期落空,总体来看碳酸锂供需矛盾有所放缓,但现货流通货源的紧缺令碳酸锂价格弹性较大,建议关注期货交仓情况,谨慎观望控制风险。


  据南华期货数据,截止10月12日,碳酸锂库存录得59798吨,周环比减少1949吨,其中下游库存增953吨至14316吨,上游盐厂去4365吨至29912吨。产业链整体表现为主动去库,在中长期看跌情绪下,下游逢低价温和补库。


  方正中期期货分析称,行业数据显示,产业链下游电池成品库存有所累积,需求方心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势,但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓,碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续,总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。


  未来走势如何


  10月16日,据中国汽车工业协会统计数据,9月,汽车产销量均创历史同期新高,汽车出口延续良好表现。9月,新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆,环比分别增长4.3%和6.8%,同比分别增长16.1%和27.7%。


  来自中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,9月,我国动力和储能电池合计产量为77.4GWh,环比增长5.6%,同比增长37.4%。其中动力电池产量占比约为90.3%。9月,我国动力电池装车量36.4GWh,同比增长15.1%,环比增长4.4%。


  同时,多个新能源汽车品牌也在近期发布新车型,加大市场供给,如小鹏2024款G9、P5,AITO问界新M7等。


  东莞证券研报指出,各地促汽车消费政策持续发力,叠加车企新品集中上市且性价比提升,刺激需求释放,车市“金九”效应显现,9月新能源汽车销量创历史新高,预计四季度新能源汽车销量有望继续走高。产业链方面,由于近期锂盐厂供应收紧挺价,碳酸锂价格迎来自7月份以来的触底反弹,短期内可能拉动下游补库需求,后续关注下游需求的变化。建议关注受益产业链利润重构的电池环节;电池技术持续迭代带动产业链需求增量环节;预期盈利有望环比改善的头部材料企业;获政策力推的充电桩环节。


  智通财经也指出,从下游需求看,业内人士表示,各地促进汽车消费政策持续发力,叠加车企新品集中上市,刺激需求释放,预计四季度新能源汽车销量有望继续走高。


  可见,新能源汽车、储能电池等领域的快速发展,将增加对锂的需求,有利于进一步支撑锂盐价格反弹。


  展望后市,各个机构则给出了不同的看法:


  金瑞期货表示,目前碳酸锂上下游强势博弈,锂盐厂减产挺价惜售刺激短期内碳酸锂价格持稳,然而矿端供应过剩市场预期一致,且需求端未见好转,中长期看碳酸锂仍然供需过剩,预计碳酸锂反弹空间有限。


  银河证券研报指出,尽管需求方面国内下游材料厂与电池厂9月产量与10月排产不及预期,但锂盐厂产量收缩幅度更大,碳酸锂库存有所去化,叠加对需求利空预期的消化后,碳酸锂期货价格带动现货价格强势反弹。预计在锂盐厂减产挺价的强烈意愿下本轮锂价反弹有望持续,碳酸锂价格有望上涨至18万元/吨以上。


  中信建投研报认为,在锂价下跌过程中,下游企业维持低库存水平,以减少库存减值损失,锂价上涨则会加大备货力度。当前,锂价止跌反弹,或刺激下游加大备货力度,下游企业库存尚未恢复至去年平均水平,仍有较大提升空间,将支撑锂盐价格上涨。


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